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行家AI立异下数据中心电力需求大增。中国头部科网公司AI Capex快速上升，2024Q1-3阿里腾讯百度Capex进入约900亿元，同比+137%；此番邦内AI龙头企业字节25年雷同野心大幅普及开支。因此假定25年中国AI科网公司Capex进入连续翻倍、新增投资约千亿元，而数据中心开发资本5%为备用电源，按照备用电源发动机单价200万元，对应销量增量约3000台，

【展望25年销量翻倍至6000台】 行家结构上泰西中各占1/3，而好意思国增速和国内访佛，24年行家约1.2万台摆布的数据中心备用电源产物，25年展望销量超2万台（同比+70%） #AI数据中心基础设施显赫供不应求、供应链周期连续拉长并运转加价 凭据麦肯锡数据，【2023年】备用电源发动机供货周期为【10-16个月】（2019年仅为6-10个月）。凭据数据中心供应商CyrusOne数据，【2024年】其交货周期延迟至【24个月】，开发200、300以致400兆瓦数据中心的以致需提前2-5年 备用电源龙头发动机供应商MTU 24H1订单量24亿英镑，累计订单46亿英镑（同比+11%），对应销量约2.1万台、超出其年销量，

【订单已排到2026年后】 数据中心基础设施显赫供不应求，且25年这一趋势或将连续显赫加重，【备用电源发动机等供应链步骤运转出现提价、且幅度或将超预期】 #行业供需剪刀差为最好国产替代时机、蛮横看好潍柴能源竣事国产替代 备用电源发动机在数据中心资本占比低（5%)、可靠性条目极高（必须不成断电）痔疮 肛交，因此长久被国际龙头康明斯、MTU等公司操纵，但供需剪刀差下为国产物牌切入的最好时机！

国内龙头潍柴能源具备【供货周期短】、【数据安全】、【产物性量可靠】等三大上风，有望赶快竣事国产替代

（1）供货周期短，科罚AI厂商燃眉之急：凭据IGSA Power，其与潍柴能源配合不错使拜托周期镌汰至40周（9个月摆布），每年拜托量可达10000台；而竞对大于2，000kW 发电机的拜托平均 104 周（24个月摆布），潍柴能源竞争上风明确

（2）数据安全：部分国内龙头公司出于数据安全需要，使用产物须为国产物牌

（3）产物性量可靠：潍柴能源为国内发动机龙头、产物拍案叫绝，其2MW功率的产物20M33等已见效量产销售，有望在多家头部公司获取考据、切入供应链，灵通阛阓空间

#投资提议：重心推选潍柴能源、提议关爱潍柴重机 #【潍柴能源】 潍柴能源为国内数据中心备用电源发动机龙头。2024年展望潍柴能源M系列大缸径高功率密度发动机销售约9000台，平均单价约50万元；其中数据中心用产物展望500台，平均单价约200万元 当今潍柴能源数据中心用发动机占行家阛阓份额仅4%，在这一轮数据中心发动机供给缺口下，有望凭借其诸多上风竣事国产替代，重心推选！ #【潍柴重机】 潍柴重机为备用电源大缸径发电机组供应商，有望受益于与龙头的细巧配套干系，竣事供给缺口下的价钱高涨和利润普及，雷同提议关爱！ 大缸径发动机行业笃定详见咱们——【大缸径发动机：蓄势待发的发动机行业“新质分娩力”（202409发布痔疮 肛交，36页深度敷陈）】