（原标题：最强干线！中国科技股爆发！长久出息仍被看好）hongkongdoll real face

在DeepSeek“破圈”带来的价值重估等身分的推进下，中国科技股正迎来连年来最强的一波零丁行情，多个科技类指数和龙头股抓续上升，且已累积较大涨幅。

天然，从本轮中国科技股行情演绎情形上看，也具有一些结构性特征，存在一定分化。

关于中国科技股行情所处的阶段以及出息，接管记者采访的大众看法不一，但总体均看好中国科技股长久投资契机。

中国科技股迎连年来最强一波零丁行情

2月26日，恒生科技指数大涨4.47%，这成为近期中国科技股抓续走强的一个缩影。

数据涌现，自2025年2月以来，科技股蚁合的恒生科技指数加快上升，指数已较2025年1月的低位上升晋升40%，2025年2月以来不到一个月时期累计涨幅就高达26.04%。

之是以说这是一波属于科技股的零丁“盛宴”，源于在此期间科技股一骑绝尘，将其他赛谈和板块远远抛在死后。

以港股市集为例，恒生金融分类指数本年2月以来上升10.05%，年内累计上升10.87%，恒生地产分类指数本年2月以来仅上升9.48%，年内累计仅上升7.53%，均远逊于同期恒生科技指数的推崇。

回到A股市集，本年2月以来，含“科”量大的指数涨势相对更为显明，其中科创50指数累计涨幅达17.98%，同期上证指数仅上升3.99%。从具体行业来看，按照申万一级行业分离，本年2月以来策画机、通讯等板块涨幅晋升20%，涨幅居前的板块还有机械开辟、电子、汽车、国防军工、电力开辟等行业，近乎清一色为科技属性相比强的行业。相较之下hongkongdoll real face，银行、煤炭、交通运载、公用功绩等多个偏传统的行业期间推崇疲弱，与科技属性较强的行业酿成较着对比。

资深市集东谈主士桂浩明在接管证券时报记者采访时以为，近期科技股行情相比活跃，超过是港股科技股涨势凌厉，有两方面身分，一方面跟这些科技股前些年跌得相比多磋磨，偷拍自拍内地资金介入程度也相比深。另一方面，DeepSeek等的“出圈”，让投资者感受到中国科技的影响力。

结构性分化亦十分显明

近期中国科技股行情还有一大特色，即具有一些结构性特征，存在一定分化。

以港股科技股为例，恒生科技指数成份股中，一些硬科技公司的股票涨幅显明靠前，比如中芯国际、华虹半导体本年以来的涨幅就居于成份股前两位的位置。

另外，在港股互联网公司中，一些与大模子、AI等关联度较高的公司涨幅也居于前哨。相较之下，一些偏向生计工作类的互联网公司股价在此轮科技股的涨势中相对滞后。

A股市集方面的情况有所不同。数据涌现，本年以来，A股市集涨幅居前的科技类股票中，主要蚁合在DeepSeek横空出世催生的看法股，多只干系看法股最初运行，并已从低位翻倍。相较之下，一些芯片类硬科技公司运行时期则相对滞后。不外跟着近日科创50指数干系标的赢得投资者认可，A股市集硬科技公司也正在逐步跟上。

银泰证券策略分析师陈建华在接管证券时报记者采访时以为，在本轮科技股行情中，A股与港股科技板块里面的分化主要受市集投资逻辑影响。春节前夜发布的DeepSeek-R1模子以远低于OpenAI等国际巨头的资本已毕了并排国际巨头的模子性能，使得国内大模子智商追究踏进群众第一梯队，这促使国表里投资者对我国AI科技出息进行重估，并激励了资金作念多国内科技股的暖和。在这一驱上路分下，资金主要聚焦AI硬科技及欺诈端进行投资契机挖掘，其平直导致了科技股里面的分化，受益于AI产业的硬科技及欺诈场景科技企业推崇亮眼，与此同期部分传统互联网工作类股票推崇疲弱。

还有契机吗？

在中国科技股上升一段时期后，行情已走了泰半？也曾“空中加油”？抑或后续还有较大空间？各方对此均相等关注，看法也不尽一致。

记者发现，若单纯从估值等角度来看，中国科技股仍处于历史上“不贵”的区间。

阐发统计，纵向对比来看，截止2月26日，恒生科技指数回荡市盈率约为24倍，仍低于历史中位数（约35倍）和历史平均值（约34倍）；横向对比来看，恒生科技指数回荡市盈率仍显明低于纳斯达克指数，当今纳斯达克指数市盈率仍晋升40倍。

桂浩明在受访时以为，当今科技股行情可能还处于前期阶段，固然其中有些品种也涨了许多，但投资者对中国科技股进行从头刚毅，干系科技欺诈也走到AI+，后续可能推进市集的转变、社会的转变，以及经济效益的产生，这些皆是不错预期的。

桂浩明以为，前期要是涨得太快，转机亦然不成幸免的，但要是冲高了回调，大趋势可能也曾没变，也曾一个很好的从头介入点。他以为，科技股行情干线很可能会联接本年全年致使更长的时期。

陈建华在受访时则以为，春节以来国内权力市集AI科技干系财富抓续走强，从短期的视角看，在流程连气儿的上升后明天一段时期若莫得新的催化剂出现，本轮科技股行情或迟缓降温。一方面春节以来A股市集和港股市集科技板块的走强主要受心情面身分驱动，且刻下蓄积了一定的涨幅，如恒生科技指数涨幅超20%，A股市集DeepSeek看法指数涨幅超30%，心情和期间办法均有所透支；另一方面，与“9.24”因宏不雅计策转机引发的全面竖立不同，本轮科技股行情的上升更为聚焦，这决定了行情的抓续性将更多地依赖于市集的心情及新的催化身分，在两者均穷乏增量空间的布景下，题材往还热度的降温将是大约率事件。

不外，陈建华也以为，从长久视角看，行为经济转型的场所，链接看好科技板块的长久投资契机，但具体的节拍将取决于AI、机器东谈主、半导体先进制造等代表性产业的期间冲破进展和产业欺诈落地进度，干系科技翻新冲破后能否有用带动高下流行业发展，并酿成新的产业趋势，将是判断科技板块行情抓续性的要道。

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