天然云基础时势收入受益于东说念主工智能（AI）上升带来的需求，但甲骨文最近一个财季的收入未能像华尔街预期的那么炸裂快播成人，本财季的设备依旧低于预期。

好意思东期间 12 月 9 日周一好意思股盘后，甲骨文公布甘休天然年 2024 年 11 月 30 日的公司 2025 财年第二财季（下称二季度）财务数据，并提供第三财季（下称三季度）的功绩设备。

1）主要财务数据：

营收：二季度交易收入同比增长 9% 至 140.6 亿好意思元，分析师预期 141.2 亿好意思元，上一财季同比增长 7%。

EPS：二季度非 GAAP 口径下退换后每股收益（EPS）为 1.47 好意思元，同比增长 9.7%，分析师预期 1.48 好意思元，上一财季同比增长 17%。

交易利润：二季度退换后交易利润约为 61.0 亿好意思元，同比增长 10.1%，分析师预期 61.3 亿好意思元，上一财季同比增长 14%。

交易利润率：二季度退换后交易利润率为 43%，抓平一年前水暄和上一财季水平，分析师预期 43.3%。

2）分项业务数据：

云管事和许可扶持：二季度云管事和许可扶持业务营收 108.06 亿好意思元，同比增长 12.1%，上一财季同比增长 10.2%。

云许可和土产货许可：二季度云许可和土产货许可业务营收 11.95 亿好意思元，同比增长 1.4%快播成人，上一财季同比增长 7%。

云管事：云管事和许可扶持业务中，二季度云管事的总营收为 59 亿好意思元，同比增长 24.3%，分析师预期 60 亿好意思元，上一财季同比增长 21%；其中，云诓骗（SAAS）营收为 35 亿好意思元，分析师预期 35.8 亿好意思元，云基础时势（IAAS）业务 OCI 的营收为 24 亿好意思元，分析师预期 24.2 亿好意思元。

3）功绩设备：

营收：三季度营收同比增长 7% 至 9%，中值约为 143 亿好意思元，分析师预期 146.5 亿好意思元。

EPS：三季度退换后 EPS 为 1.50 至 1.54 好意思元，分析师预期 1.57 好意思元。

财报公布后，本周一收跌近 0.7% 的甲骨文股价盘后跌幅赶快扩大，盘后一度跌超 9%。彭博行业权谋的分析师 Anurag Rana 驳倒称，也许投资者期待的是大幅超出预期的功绩，但骨子并非如斯。加拿大皇家银行本钱市集的分析师 Rishi Jaluria 称，二季度是一个"锐利各半的季度，与过高的预期以火去蛾中。"

二季度营收和盈利增长低于预期 三季度设备超预期放缓

财报炫耀，二季度甲骨文的总营收比较上一财季加速增长，同比增速 9% 高于上一财季的 7%，处于公司增长设备区间 8% 到 10% 的中段，但还略低于分析师预期。二季度 EPS 盈利增长放缓，同比增速不及 10%，不到上一财季同比增速 17% 的六成，放缓进度略超出分析师预期。

甘休二季度末，甲骨文臆想订单的地点剩余践约义务（RPO）为 970 亿好意思元，同比增长 50%，增速较上一财季的 53% 略有放缓，较上一财季创单季记录新高的 990 亿好意思元回落约 2%。

功绩设备方面，甲骨文展望的营收和 EPS 发达均逊于分析师预期。甲骨文预期，三季度营收将同比增长 7% 至 9%，也即是说，可能增速抓平一年前的增速 7%，也可能略高于这一增速。即使是三季度的最高设备增速也不外才抓平二季度水平。

按照 EPS 设备区间蓄意，甲骨文三季度的退换后 EPS 料将同比增长 6.4% 至 9.2%，即使是设备区间高端的增速也低于二季度的增速 9.7%。

二季度甲骨文云基础时势收入增长 52% 展望本财年云蓄意收入超 250 亿好意思元

甲骨文 CEO Safra Catz 在公布财报时露出，展望 2025 财年的云蓄意收入应该会跳动 250 亿好意思元。这一预期和华尔街展望的 251 亿好意思元大体一致。

Catz 还在公布二季度财报时示意，创记录的 AI 需求鼓舞甲骨文的云基础时势收入当季增长 52%，增长率远高于其他大限制云基础时势范畴的竞争敌手。在基础时势业务中，AI 基础时势增长惊东说念主，GPU 消费量增长了 336%。甲骨文当季委派了公共最大、速率最快的 AI 超等蓄意机，限制可扩大至 6.5 万块英伟达 H200 GPU。

甲骨文董事长兼首席工夫官 Larry Ellison 示意，甲骨文的云基础时势西宾了公共几个最进军的生成式 AI 模子，因为甲骨文的云比其他云更快、更低廉。甲骨文刚刚与 Meta 签署了左券，供 Meta 使用甲骨文的 AI 云基础时势，并与甲骨文互助成就基于 Meta Llama 模子的 AI 代理。

本年 9 月甲骨文上调了下一财季的营收设备，展望 2026 财年公司营收将至少达到 660 亿好意思元，较此前的设备上调 65 亿好意思元，超出那时候析师预期均值 645 亿好意思元。同期甲骨文展望，2029 财年营收至少 1040 亿好意思元，这意味着三年内收入增长近 58%。

那时华尔街见闻提到快播成人，上调营收设备是甲骨文云基础时势业务 OCI 增长前程的乐不雅信号。以数据库软件闻名的甲骨文现在用功于在 OCI 范畴的膨胀。甲骨文通过出租算力和存储与亚马逊、微软和谷歌母公司 Alphabet 竞争。