10月25日，中国巨石（600176.SH）召开2024年第三季度功绩证明会。财报表露，中国巨石在2024年前三季度“增收不增利”，杀青营收116.32亿元，同比增长1.81%；杀青归母净利润15.33亿元，同比下降42.66%。

　　对于上述功绩发扬，中国巨石证券部东谈主士在收受《中国谋略报》记者采访时示意，主要原因是居品价钱下滑导致。自2023年以来，中国巨石主营居品价钱启动捏续下滑，一直不竭到本年一季度。不外，从二季度启动，居品价钱不断回调，三季度利润也曾出现清澈改善。

　　中研普华征询员柯壮宾向记者示意，自2023年以来，玻璃纤维市集需求增长大宗不足预期，供需失衡问题捏续困扰行业。中国巨石当作玻璃纤维行业的龙头企业，其功绩受到举座市集供需相关的影响。本年以来，行家经济环境不细则性加大，增长能源不足，导致玻璃纤维居品销售价钱大幅下降，永远价钱低位运行后压缩了公司的利润空间。

　　净利润下滑

　　中国巨石主要从事玻璃纤维及成品的分娩、销售。居品平日欺诈于可再生能源（风电、光伏）、电子通信（PCB欺诈）、节能环保、交通运输（汽车及交通用具轻量化）、建筑材料等领域。

　　然而，字据中国巨石10月24日发布的2024年第三季度证据表露，前三季度，中国巨石杀青买卖收入116.32亿元，同比增长1.81%；包摄于上市公司股东的净利润为15.33亿元，同比下降42.66%。

　　对此，中国巨石证明注解称，公司居品销量增长但价钱下降，重叠钞票处治收益下降，导致归母净利润减少。

　　柯壮宾示意，自2024年以来，行家宏不雅经济环境复杂多变，玻璃纤维需求偏弱、竞争加重、价钱走低，同期原材料和能源资本上升，进一步压缩了企业的利润空间。跟着行业内竞争的加重，居品价钱竞争可能导致公司居品价钱下降，影响企业买卖收入和毛利率。

　　东兴证券方面也指出，由于中国巨石居品价钱下降，天然曾尝试通过“复价”策略来提振价钱，但举座价钱仍处于较低水平，盈利捏续低迷。2024年前三季度，中国巨石毛利率为23.74%，同比下降4.93%，与2021年前三季度的历史高点46.21%比较，下滑了22.47个百分点。

　　此外，柯壮宾还提到，中国玻璃纤维行业现在处于产能调养期，下流需求复苏较为恬逸，预测短期内领域以上玻璃纤维及成品企业营收领域将受到影响。从永远来看，汽车轻量化、5G、风电、光伏等下流行业仍有较大的发展后劲，对于玻璃纤维的需求仍有待开释，玻璃纤维及成品企业营收领域将规复飞腾。

　　三季度回暖

　　尽管前三季度净利润下滑，但中国巨石在第三季度的发扬却有所回暖。财报表露，中国巨石第三季度扣非净利润达5.28亿元，同比增长49.18%。

　　中国巨石证券部关联东谈主士示意，此前利润下降主要原因是居品价钱下滑导致。自2023年起，公司主营居品价钱启动捏续下滑，一直不竭到本年一季度。不外，从二季度启动，居品价钱不断回调，到了三季度，公司的利润也曾出现清澈改善。

　　星河证券方面示意，需求回暖重叠玻璃纤维“复价”落地，企业功绩逐步建造。在三季度，市集需求逐步回暖，国内市集风电纱及热塑纱需求保捏较快增速，国外售量同比杀青较大幅度增长。

　　字据卓创资讯数据，2024年三季度，我国玻璃纤维十分成品出口量为52.21万吨，同比增长11.50%。

　　财报表露，中国巨石上半年杀青国外收入30.13亿元，收入占比为38.93%，与上年同期的38.4%比较略有擢升。

　　中国巨石方面示意，本年以来，收成于居品“复价”带来举座预期的滚动以及需求回暖，国外市集杀青较大幅度增长。其中，欧洲、好意思国、中东等地区增速较高，东南亚等地区也有不同经由的擢升。

　　星河证券方面进一步指出，本年3月底，中国巨石最初进行“复价”，玻璃纤维价钱逐步飞腾。字据卓创资讯数据，收尾三季度末，行业主流玻璃纤维厂家缠绕平直纱2400tex以及电子纱报价折柳为3800元/吨、9250元/吨，同比加多9.35%、10.78%。

　　柯壮宾示意，自2024年3月以来，多家头部企业接连发布调价函，玻璃纤维价钱企稳反弹。中国巨石提倡平直纱、联合纱等居品价钱上调300—600元/吨。在供给端产能投放清澈放缓，需求端迎来传统旺季以及加价计谋的驱动下，中下流企业积极补库，带动玻璃纤维厂家库存回落，“复价”计谋得以有用落地。

　　逆势推广

　　尽管此前行业低迷，中国巨石并未住手推广的表率。本年以来，中国巨石捏续鼓吹各基地技俩成就。其中，淮安零碳智能制造基地池窑二线于2024年7月2日焚烧，该产线策画产能为10万吨/年。

　　与此同期，另一玻璃纤维巨头国际复材（301526.SZ）也在积极布局翌日。10月8日，该公司公告称，董事会已审议通过《对于成就电子级玻璃纤维分娩线开导更新及数智化提质增效技俩标议案》，首肯投资23.04亿元成就电子级玻璃纤维分娩线开导更新及数智化提质增效技俩。

　　东兴证券方面分析指出，玻璃纤维龙头抗风险才能强，需求低迷有助公司居品优化和市集份额擢升。中国巨石当作行家玻璃纤维龙头，在需求低迷环境下，其领域资本上风利于擢升抗风险才能。同期，也会加速公司居品结构向需求相识和较好需求场地滚动，有益于居品结构优化（比如，公司风电居品的擢升以及国外居品比例的擢升等），使居品更能匹配市集的需求场地。

　　中国巨石方面示意，公司产能领域行家第一，领域的增长有益于各项固定用度的镌汰，有益于产生领域经济。领域逾越所奠定的行业地位，有益于擢升客户黏性，使公司在居品供应才能及订价权方面占据愈加有益的主导地位。

　　东兴证券方面合计，低迷行业环境也有助于中国巨石简略在其他高资本企业退出市集后赢得更大的市集份额。这些会进一步助力公司本领、领域资本上风的捏续擢升，进一步擢升公司发展成长的细则性。

　　此外，中国巨石第三季度网上功绩证明会会议记载表露快播电影，行业现在仍有部分在建、拟建玻璃纤维池窑技俩，但业内企业一般会主动推行产能调控措施，蔓延新建分娩线投产计较、缩减投产领域、关停冷修产线等，预测今明两年新增产能增长保捏在合理区间。同期，跟着需求端的捏续规复，预测供需样貌将保捏动态均衡。